法国最大奢侈品制造商路易威登“暗中”增持竞争对手爱马仕股份，引发法国监管部门金融市场管理局介入调查。

　　金融市场管理局５月３１日认定，路易威登获取爱马仕股份的交易不透明，管理局将寻求予以路易威登类似违规中的最重处罚。

　　苦心经营

　　路易威登购进爱马仕股份缘起十余年前。２００１年至２００２年，路易威登通过在卢森堡、美国和巴拿马的企业收购了爱马仕４．９％的股份。不过，调查报告显示，这些股份购入没有按标准列入相关企业财务报表，信息也没有在报表附录中公开。

　　２００６年１２月，爱马仕因时任总裁让—路易·迪马因患病开始权力交接，路易威登加紧股份增持。

　　路透社报道，听证信息显示，路易威登与罗斯柴尔德等银行一起研究控制爱马仕的方案，确定采取复杂的股票掉期操作增持爱马仕股份。根据这一方案，路易威登与三家法国银行进行了一系列股票掉期操作，由三家银行出面购买爱马仕可换股衍生工具，再把衍生工具转换成普通股，最后由路易威登“埋单”。由于交易通过现金进行，根据法国金融交易管理原有规则，相关交易可以不公开。

　　２０１０年１０月，路易威登突然宣布已持有１４％的爱马仕股份，震惊股市。而后，路易威登继续设法增持，现持有爱马仕２２．６％的股份，成为爱马仕家族继承人以外最大单一股东。

　　严重不当

　　金融市场管理局３１日认定，路易威登增持爱马仕股份的交易不透明，代表着可被认作“欺诈”的严重不当行为。

　　金融市场管理局表示，路易威登应在２００８年披露其通过金融衍生品获得爱马仕股份的数量，并于２００１年和２００２年披露相关持股信息。

　　路易威登２００１年至２００２年获得的爱马仕股份略低于报表的公开“门槛”。法国法律规定，任一公司获得另一上市公司股份超过５％、１０％和１５％时，应在财务报表中明确说明。

　　爱马仕公开反对路易威登入股该集团，认为路易威登没有按照有关规定在增持股份超过可获得投票权限制时发出通知，要求法国金融市场管理局介入调查。

　　爱马仕家族继承人现集合５１％股份，成立一家控股公司，反制路易威登可能采取的进一步收购行动。

　　恐遭重罚

　　金融市场管理局寻求予以路易威登重罚，这类违规的罚款上限为１０００万欧元（约合１３０５万美元）。

　　金融市场管理局制裁委员将在数周内得出最后结论。

　　路透社说，即便罚款１０００万欧元，对路易威登这样市值大约７００亿欧元的企业而言，不过九牛一毛。

　　路易威登董事局主席兼首席执行官、法国首富贝尔纳·阿尔诺否认寻求控股爱马仕，强调在信息公开上不存过错。

　　阿尔诺说，他愿意长期持有爱马仕股份。不过，分析师认为，阿尔诺意在放长线，最终说服爱马仕家族继承人出售股份，完成控股。

　　爱马仕由皮埃什、杜马和盖朗３个家族控股。金融市场管理局先前调查显示，最大家族继承人尼古拉·皮埃什曾出售股份给路易威登。

　　过去１０多年来，阿尔诺靠收购其他奢侈品牌不断壮大路易威登，这一奢侈品集团现涵盖大约６０个奢侈品牌。（陈立希）