昨日，市场曝出民生加银基金子公司非公募资产规模已突破4000亿元的消息，这让民生加银的曝光度倍增。然而，相较非公募业务上的风光无限，民生加银公募产品在投研上却显逊色，其旗下权益类高风险产品的业绩明显低于行业的平均收益，考验着其投研实力。

　　北京商报记者从同花顺iFinD数据中看到，在可统计的民生加银旗下5只股票型基金近两年的收益中，仅有民生加银稳健成长股基勉强跑赢了同期股票型基金可比的34.61%平均收益，达到35.6%。而民生加银精选股基、民生加银景气行业股基和民生加银内需增长股基近两年的收益分别仅有7.74%、24.64%、29.12%，均大大跑输同类基金平均收益水平，特别是民生中证内地资源主题指数基金还逆市亏损了25.89%。

　　事实上，在股市走牛的背景下，很多长期业绩亏损的股基已经实现翻身扭亏为盈，但民生加银旗下民生加银精选股基、民生加银优选股基和民生加银中证资管股基自成立以来的业绩仍然是亏损的，亏损幅度分别为12.4%、7.5%和27.3%。除了股票型基金业绩不佳外，在高风险产品投资中，民生加银旗下的混合型基金也让投资者颇感失望。同花顺iFinD数据显示，可统计的3只民生加银混合型基金近两年的业绩可谓是全军覆没。其中，民生红利回报收益最高达到30.34%，但依然跑输了混合型基金近两年来31.84%的平均业绩水平。

　　北京商报记者注意到，虽然民生加银的公募基金资产规模在不断攀升，但是更代表基金公司投研实力的权益类产品的规模却在缩水。2013年至2014年底，民生加银旗下股票型基金份额缩水了10.63亿份。与此同时，旗下混合型基金的规模也缩水了21.3亿份。

　　北京一家基金研究机构研究员指出，虽然民生加银依靠民生银行这个大股东将子公司规模做得很大，但银行系基金子公司大多是给股东做通道业务，所收的费用只有千分之几，盈利点并不大。而公募业务中权益类基金的管理费通常高达1.5%，这才是真正的盈利增长点，如果仅仅依靠子公司冲规模而忽视投研能力的提升，那么对其日后也必将是跛脚走路。（记者 马云月 苏长春）